כולם אוהבים לקנות מניות זולות - אבל כשהמניות זולות, אף אחד לא קונה אותן ! 💵
החברות המוערכות ביותר באירופה חוות את החודש הגרוע ביותר שלהן בשנה כולה, ונסחרות קרוב למחירי 2023. 🔥
אחרי שאתמול דיברנו על החברה מס' #2 בגודלה באירופה -
היום נדבר על אחת מחברות הטכנולוגיה החשובה ביותר על פני כדור הארץ אי פעם והחברה ה-#3 בגודלה באירופה. 🇪🇺
הלא היא - $ASML - מונופול מכונות הליתוגרפיה ! ⚔️
החברה למעשה מספקת מערכות קריטיות לייצור שבבים מתקדמים, היא מחזיקה במונופול בתחום מכונות הליתוגרפיה ומאפשרת ייצור המוני של שבבים קטנים ויעילים במיוחד החיוניים ליישומי AI, הטכנולוגיה שלה היא בסיסית וקריטית בעולם המוליכים למחצה. ⚙️
כמה ASML מונופול בתחומה? ⚔️
למעשה - ASML שולטת בתחום מכונות הליתוגרפיה עם נתח שוק של 90%! - מכונות הליתוגרפיה משמשות יצרנים גדולים לדוגמא $TSM - עבור שבבי בלקאוול של אנבידיה! 🔄
מניותיה של מעצמת ציוד המוליכים למחצה המונופוליסטית נסוגות בלמעלה מ-40% (!) משיאי כל הזמנים שהיו לפני חודשים בודדים בלבד. 📉
❓ אז למה היא התרסקה? ❓
דוחות החברה לרבעון השלישי, שפורסמו לפני כחודש - פורסמו בטעות יום לפני המועד המתוכנן והובילו לנפילה של מניית החברה בשיעור החד ביותר ב-25 השנים האחרונות - בדוחות נודע שהחברה חתכה את התחזיות שלה לשנה כולה בחדות! 🔽
בדו''חות ציינה החברה שהיא צופה הכנסות של בין 33.1-38.6 מיליארד דולר לעומת תחזית קודמת של 38.6-44.3 מיליארד דולר. זאת הורדה גדולה שגם מציבה את נקודת האמצע נמוך יותר מתחזית האנליסטים שעומדת על 39.2 מיליארד דולר. 📊
על פניו הורדת התחזית משמעותה הורדה בביקושים מלקוחות החברה, שהן בעצם חברות השבבים הגדולות בעולם, ואם הן קונות פחות מכונות סימן שגם הן חוות ירידה בביקושים לשבבים. 🚩
💬 אך זה לא סוף הסיפור... 💬
לפני מס' ימים החברה חוזרת בה ! 💬
החברה פרסמה את היעד שלה לשנת 2030 שצפוי לעמוד על הכנסה שנתית בין 44 מיליארד ל-60 מיליארד יורו עם שולי רווח גולמי בין 56% ל-60%. 📈
לשם השוואה, היא צופה בשנת 2025 הכנסות של 30 עד 35 מיליארד יורו עם רווחיות גולמית של 51% עד 53%. 🔼
"אנו זקוקים לחדשנות משמעותית כדי שהבינה המלאכותית תממש את הבטחותיה" -
"לפני מספר שבועות הייתה לנו השקפה שמרנית לגבי שנת הכספים 2025, אך בכל הנוגע לשנת הכספים 2030 אנו עדיין שוריים מאוד." - כך אומר לנו מנכ"ל החברה. 📣
בחברה למעשה מצפים לצמיחה שנתית בממוצע של 8% עד 14% בחמש השנים הקרובות. 📈
ההנהלה צופה כי ההוצאה על ליתוגרפיה מתקדמת בעולם תגדל ב-CAGR של 10-20% בין 2025 ל-2030, עם CAGR חזק עוד יותר של 15-25% - מה שיגדיל את הביקוש למכונות הליתוגרפיה אותן היא מייצרת (כזכור - היא מונפול וחולשת על 90% מהתחום).
✝️ זריקת עידוד? ✝️
משקיעים בולטים מנצלים את הירידות במניה כדי להגדיל את אחזקתם, למשל - Valley Forge Capital Management שהכפילה את אחזקתה ב-100% במניות החברה , בעוד Polen Capital Management הגדילה את אחזקתה ב-31.75% - רק ברבעון האחרון. 💵
יש לשים על השולחן גם את הצפי של השפעות מדיניות הסחר של ארה"ב מול סין, במיוחד כעת - כשטראמפ נבחר לנשיאות ארה"ב. 🇨🇳
עובדה מעניינת - סין מהווה 50% מהכנסותיה של $ASML. 💸
ההנחה הרווחת היא שהצוות של טראמפ יקשה מאוד על ייצוא היי-טק לסין בשנים הקרובות... 🇺🇸
למעשה זו אחת החסרונות הגדולים של ASML בתקופה הנוכחית - החשיפה לסין . 🤝
עם זאת - אם אתם מאמינים בAI - נתון שיש לקחת בחשבון:
למעשה ASML - היא החברה היחידה המסוגלת לפתח מכונות ליתוגרפיה לתעשיית המוליכים למחצה. 🔄
בפוסט הבא על ASML - אנחנו נצלול ונבדוק כמה גדול ועמוק החפיר של $ASML בתעשיית השבבים. 🌟
