97% מהסוחרים מפסידים. הבעיה היא לא השוק – אלא מה שקורה בראש שלנו. יש אמונה נפוצה שאם רק נלמד עוד קצת, נזהה את התבנית הנכונה או נלחץ על הכפתור בזמן הנכון – ננצח את השוק. הבעיה היא שהנתונים שוב ושוב מספרים סיפור אחר לגמרי.
מחקר מקיף שפורסם בשנת 2020 ובחן סוחרים בחוזים עתידיים על המדד הברזילאי לאורך יותר מ-300 ימי מסחר מצא נתון מטלטל: 97% מהסוחרים הפסידו כסף. רק 1.1% הצליחו להרוויח יותר משכר המינימום, וגם הם חוו תנודתיות חריפה לאורך הדרך. המחקר כלל את כל הסוחרים שניסו, ולא רק את אלו ששרדו – כך שלא מדובר בהטיית "המנצחים בלבד".
השוק שולח מסר ברור: מסחר קצר טווח הוא עסק קשה בהרבה מכפי שרוב האנשים חושבים.
האויב הגדול ביותר אינו השוק
כמעט כל המחקרים מגיעים לאותה מסקנה: האיום הגדול של הסוחרים הוא הם עצמם
או אם לדייק - הביטחון העצמי המופרז שלהם.
משקיעים נוטים להאמין שהם מסוגלים לחזות תנועות קצרות טווח, מבצעים יותר עסקאות אחרי הצלחות, רודפים אחרי מניות שכבר עלו וממהרים לממש רווחים, בזמן שהם מחזיקים בהפסדים בתקווה ש"זה יחזור".
התוצאה היא בלבול בין פעילות לבין יכולת.
השוק לא מתגמל את מי שסוחר הכי הרבה. הוא מתגמל את מי שמקבל את ההחלטות הטובות ביותר לאורך זמן.
השאלה הגדולה - איך מצמצמים את הטעויות?
במקום לנסות לנחש כל תנועה בשוק, אפשר לבנות תהליך שמקטין טעויות אנוש: 1️⃣כתבו מדיניות השקעה אישית (שמגדירה מראש הקצאת נכסים, רמת סיכון וכללי פעולה.
2️⃣בצעו איזון מחדש לפי כללים קבועים ולא לפי כותרות או רגשות, מחקרים של Vanguard ו-Morningstar מצאו שאיזון מחדש שיטתי עשוי לשפר את התשואה ארוכת הטווח ולהקטין את עומק הירידות.
3️⃣לפני כל עסקה שאינה מתוכננת, המתינו 72 שעות וכתבו לעצמכם למה אתם נכנסים, מהי נקודת היציאה ומה יגרום לכם להודות שטעיתם.
4️⃣ אחת לשנה חשבו את "פער ההתנהגות" – השוו בין תשואת התיק כפי שהייתה אילו לא ביצעתם עסקאות לבין התשואה בפועל. אצל משקיעים רבים, דווקא ההחלטות שלהם הן שפגעו בתשואה יותר מכל ירידה בשוק.
השוק אינו מבטיח רווחים, אבל הוא כן מעניש שוב ושוב את אותן טעויות.
מי שמצליח לאורך זמן הוא בדרך כלל לא זה שמנבא הכי טוב את המחר - אלא זה שמצליח לשלוט בעצמו טוב יותר מהאחרים.
לפעמים העסקה הרווחית ביותר היא פשוט זו שלא ביצעתם.