בוקר טוב חברים יקרים,
לאחר הרבה שאלות על רוח התקופה ועל המצב הנוכחי - החלטנו לעשות לכם סדר:
מה קורה לשווקים בשעת מלחמה? 🪖
כמה הם יורדים? 📉
כמה זמן לוקח להם להתאושש? 📈
וכמה זמן אחר כך הם כבר בשיא חדש? 🏆
בדקנו, הנה הנתונים:
השפעת אירועים גיאופוליטיים וזעזועים על מדד ה-S&P 500 -
$SPY 📊
אז קודם כל יש נתון אחד מאוד חשוב שמשנה את כל התמונה ביחס להתנהגות השווקים! 📊
כאשר אנחנו בוחנים את ההיסטוריה של השווקים -
ראינו בבירור שהשאלה המכרעת היא לא רק עוצמת האירוע הגיאופוליטי,
אלא בעיקר המצב הכלכלי שבו השוק נמצא באותו רגע -
כלומר האם המשק עצמו נמצא במיתון או בצמיחה. 📈
ההבדל בין צמיחה למיתון בזמן משבר -
הנתונים מראים הבדל תהומי בביצועי המדד בפרקי זמן שונים לאחר ה-"זבנג" הראשוני:
🔣במצבים של צמיחה כלכלית (ללא מיתון), המדד נוטה להתאושש מהר מאוד. 📈
עם תשואה ממוצעת של 0.5%+ לאחר חודש. 📈
3.4%+ לאחר שלושה חודשים. 📈
6.1%+ לאחר חצי שנה. 📈
ועלייה של 9.8%+ לאחר שנה. 📈
לעומת זאת - כאשר המשבר מתרחש בסמוך או בתוך מיתון, התמונה מתהפכת והירידות מעמיקות... 📉
עם ירידה ממוצעת של 3.1%- לאחר חודש. 📉
6.2%- לאחר שלושה חודשים. 📉
8.4%- לאחר חצי שנה. 📉
וצניחה של 9.8%- בסיכום שנתי. 📉
ניתחנו אירועים מרכזיים והשפעתם ההיסטורית והבאנו לכם מס' דוגמאות מרתקות לאופן שבו השוק מגיב לתרחישים שונים:
🔴מלחמת יום הכיפורים ואמברגו הנפט (1973): אחד האירועים הקשים ביותר, שבו מחיר הנפט פי ארבעה והשוק סבל מסטגפלציה (מצב של אינפלציה גבוהה יחד עם חוסר צמיחה),
זה הוביל לצלילה של 41%- בשנה אחת ולזמן התאוששות ארוך במיוחד של מעל 600 ימי מסחר. 📊
🔴מלחמת המפרץ (1990): ארה"ב הייתה כבר במיתון כשהנפט זינק, מה שהוביל להתאוששות איטית שלקחה קרוב ל-190 ימי מסחר. 📊
🔴פיגועי ה-11 בספטמבר (2001): האירוע קרה כשכבר היה מיתון קיים בשילוב עם התפוצצות בועת הדוט-קום, - אבל באופן מפתיע, החזרה למסלול לקחה כ-30 ימי מסחר בלבד. 📈
🔴מגפת הקורונה (2020): למרות המיתון המהיר - התמריצים המסיביים של הממשל הובילו לזינוק של 44%+ בשוק, כשהחזרה לשיא לקחה בערך 125 ימי מסחר. 📈
🔴מלחמת רוסיה-אוקראינה (2022): למרות שהמשק היה בצמיחה, מחזור העלאות הריבית החריף את הירידות, והחזרה למסלול לקחה כ-180 ימי מסחר. 📊
ומנגד -
🟡אירועי צמיחה בולטים: במלחמת קוריאה (1950) השוק עלה ב-11% בשנה וב-60% עד סוף המלחמה. 📈
🟡באירוע של המתקפה על פרל הארבור (1941) - ההוצאות המלחמתיות של הממשלה הניעו שוק שורי שנמשך שנים - למרות שלקח מעל 300 ימי מסחר להתאושש מהירידה הראשונית. 📈
ונעבור לנתונים על מהירות ההתאוששות של השוק -
מעניין לראות את משך הזמן שלקח למדד לחזור לרמתו שלפני המשבר באירועים נוספים:
🔣אירועים כמו משבר הטילים בקובה (1962) או הפיגוע במרתון בוסטון (2013) נפתרו במהירות שיא של 16 עד 19 ימים בלבד. 📊
🔣 במלחמת חרבות ברזל (2023) השוק אף עלה ב-10% תוך שלושה חודשים והתאושש תוך כ-25 ימי מסחר. 📊
🔣אירועים היסטוריים כמו "יום שני השחור" לקחו מעל 500 ימי מסחר להתאוששות. 📊
בעוד שאירועים כמו האביב הערבי או המהפכה באיראן לקחו בין 90 ל-130 ימי מסחר. 📊
🔣 אירועים נקודתיים כמו הפלישה לקרים, משבר סואץ, או אפילו תחילת מלחמת העולם השנייה (גרמניה/פולין), הראו התאוששות מהירה יחסית של ימים בודדים עד שבועות ספורים. 📈
לסיכום -
ניתן לראות שכל עוד הכלכלה הריאלית חזקה - השוק נוטה "לנער" מעליו את האירועים הגיאופוליטיים מהר יחסית. 📈
אבל כשהיסודות הכלכליים רעועים, כל אירוע כזה עלול להפוך לכדור שלג מתגלגל. ⛔