מורגן סטנלי: האם הסערה במניות ה-AI עומדת להסתיים❓
אחרי שבוע של לחץ כבד על מניות הטכנולוגיה, נראה שהשוק מתחיל לשלוח את הסימן הראשון לכך שהמוכרים מתעייפים. 👤
השאלה היא האם מדובר בתחילתו של מהלך התאוששות, או רק בהפוגה זמנית לפני גל ירידות נוסף❓
מה השתנה ביום שישי? 🗓 הלחץ מצד המוכרים נחלש, ובתחילת המסחר נכנסו קונים שניצלו את הירידות כדי לאסוף מניות במחירים אטרקטיביים. 🛒
במקביל, נרשמה פעילות חריגה של סגירת עסקאות גידור, מהלך שתרם לשיפור בסנטימנט והגדיל את הביקושים. ✅
יום שישי גם היה היום הפעיל ביותר השנה במסחר באופציות על סל מניות ה-AI, כאשר חלק גדול מהמחזור נבע מסגירת אותן פוזיציות הגנתיות. 🛡
מסקנה?
קרנות הגידור כבר לא לוחצות על ההדק ❌
לפי מחלקת ה-Prime Brokerage של מורגן סטנלי, קרנות הגידור כבר אינן מהוות מקור משמעותי ללחצי המכירה במניות הבינה המלאכותית. ⚡️
בנוסף, תהליך הפחתת הסיכונים והמכירות הסינכרוניות שביצעו הקרנות נמצא בשלבים האחרונים. 🏎
אם ההערכה הזו נכונה, אחד ממנועי הלחץ המרכזיים שהכבידו על הסקטור בתקופה האחרונה עשוי להיעלם. 🗑
ולמרות הכל, הסיכון עדיין לא נעלם ⚠️
למרות השיפור, מורגן סטנלי מזהירה שהשוק עדיין מתמודד עם תנודתיות גבוהה ועם חשש לעודף היצע בטווח הקצר. 🚨
עם זאת, האינדיקטורים הטכניים מצביעים על כך שהמומנטום השלילי הגיע לרמות קיצוניות ומתחיל להתהפך. 📈
המבחן האמיתי מגיע השבוע ‼️
השבוע צפוי להיות נקודת מבחן עבור כל שרשרת הערך של הבינה המלאכותית כאשר גוגל תפרסם את תוצאותיה ביום רביעי, ובהמשך יצטרפו יתר ענקיות הענן. 📊
הנה השאלה שהשוק מנסה לענות עליה: האם חברות הענן באמת מתחילות להאט את השקעות הענק בתשתיות AI, או שהחששות היו מוגזמים❓
בינתיים, מחלקת המחקר של מורגן סטנלי דווקא ממשיכה לראות תמונה חיובית - הבנק העלה את תחזית הוצאות ההון של ההיפרסקיילרים, ובמקביל מציין שנתוני ההכנסות החוזרות (ARR) של חברות הבינה המלאכותית ממשיכים להפתיע לטובה. 💥
השוק כרגע לא מחפש סיפורים - הוא מחפש הוכחות. 💵
אם דוחות הענן יאשרו שההשקעות בתשתיות AI ממשיכות לצמוח, ייתכן שהירידות האחרונות יתבררו בעיקר כתוצאה של מכירות טכניות, סגירת עסקאות גידור ופירוק מינוף, ולא של הידרדרות אמיתית בביקוש. ❌
הימים הקרובים יקבעו אם השוק רק עצר לנשום, או שהוא כבר מתכונן לריצה הבאה.