אחרי התגובות הנלהבות שלכם על הפוסט אתמול בנושא הוצאות הון ומו"פ - הדלפה נוספת במיוחד עבורכם היישר מדסק העריכה של צוות התראות מניות חמות 👍
מושג בשוק ההון ב־60 שניות: 💡
מה זה Free Cash Flow ולמה זה חשוב יותר מהרווח הנקי? ℹ️
(ספוילר: וורן באפט לא מתחיל להשקיע לפני שהוא בודק את המספר הזה)
רווח נקי זה כמו לראות תמונה באינסטגרם עם פילטר. 🌥
נראה טוב — אבל זה לא אומר שזו המציאות. 🔍
הרווח הנקי הוא מה שהחברה מדווחת אחרי כל ההכנסות וההוצאות שלה, כולל מסים, פחת, והוצאות חשבונאיות אחרות. ⚖️
אבל הוא לא תמיד משקף את כמות המזומן שהחברה מחזיקה בפועל. 🏦
ופה נכנס לתמונה ה- Free Cash Flow (FCF) – המלך האמיתי של עולם הפיננסים. 🏆
אז מה זה בעצם FCF? 💵
ה -Free Cash Flow = המזומנים שנכנסו מהפעילות העסקית ➖ פחות השקעות והוצאות הוניות (CapEx) 🧮
כלומר: כמה כסף אמיתי נשאר לחברה אחרי שהיא שילמה על הכל – מהקפה במטבחון ועד למכונות הייצור, שכר, השקעות, תחזוקה ותשתיות. 💰
עם הכסף החופשי חברה יכולה: לחלק דיבידנד 🫴 להשקיע בצמיחה או ברכישות 📈 לבצע Buybacks (רכישת מניות עצמית) 🛒 להקטין חוב 💵 או פשוט לשים בקופה ליום סגריר. 🪙
דוגמה מעולם האמיתי: Apple 📱
אפל מדווחת על רווח נקי של 100 מיליארד דולר בשנה. 💵
אבל זה לא אומר שיש לה באמת 100 מיליארד לשימוש מיידי. 😇
אחרי הוצאות ענק על מחקר, ייצור שבבים, פתיחת חנויות, חוזים עם ספקים – ה-FCF שלה (נכון לשנים האחרונות) עומד על 90-95 מיליארד דולר. 💵
וזה נתון עצום, שמסביר איך היא מסוגלת גם לחלק דיבידנדים וגם לקנות מניות בחזרה בהיקפים מטורפים. 🫴
למה זה חשוב לנו כמשקיעים? ✨
כי רווח נקי אפשר "לשחק איתו" עם טריקים חשבונאיים. 🧮 אבל FCF קשה לזייף – מדובר במזומן שנכנס ויוצא בפועל מהקופה של החברה. 🏦
חברות עם FCF חיובי וגדל לאורך זמן = חברות בריאות, רווחיות, שיכולות לצמוח ולהחזיר ערך לבעלי מניות. 📈
כשבוחנים מניות, לפעמים קשה להבין למה המשקיעים כל כך אוהבים אותם, אבל כשמדביקים את הגרף על גבי גרף הצמיחה ב-FCF פתאום רואים התאמה מדוייקת 💯
- כמו בדוגמא כאן למעלה של 👆 ספוטיפיי 👆
טיפ למשקיעים חכמים: ✉️
תוסיפו טור של FCF לטבלת המעקב שלכם. 💻
וזכרו כי בחברות עם רווח נקי גבוה אבל FCF שלילי – עלול להסתתר סיכון. ⚠️