חברת IBM מתרסקת אחרי הדוחות המוקדמים – השוק לא קנה את ההסברים 🚨
חברת IBM פרסמה תוצאות לרבעון השני והמניה צונחת בכ-25% במסחר המוקדם, ומקריסה יחד איתה את כל סקטור התוכנה 🔽
תעודת הסל $IGV יורדת יותר מעל 4.5% 🔴 מניית $NOW יורדת כ9% 🔴 מניית $CRM יורדת כ7% 🔴 מניית $PLTR יורדת כ5% 🔴
הסיבה אינה רק המספרים, אלא בעיקר העובדה שהשוק מאבד אמון ביכולת החברה לעמוד בתחזיות שלה. 🚩
ההכנסות הסתכמו ב-17.2 מיליארד דולר, עלייה של 1% בלבד לעומת השנה שעברה. ❌
הנקודות המרכזיות: ⬇️ ➖ הכנסות התוכנה עלו ב-5%. ➖ פעילות הייעוץ נותרה כמעט ללא שינוי. ➖ חטיבת התשתיות נפלה ב-7%. 🔴 ➖ הרווח הגולמי נשחק ל-57.7%. 🔴 ➖ תזרים המזומנים החופשי מתחילת השנה הסתכם ב-4.8 מיליארד דולר. 🔴 ➖ הרווח המתואם למניה עלה ב-5% ל-2.93 דולר, בעוד שהרווח לפי כללי החשבונאות ירד ב-2%. 🔴
אבל הסיפור האמיתי נמצא במכתב החריג של המנכ"ל ארווינד קרישנה למשקיעים. ✉️
לדבריו, החברה העריכה שהכנסות המיינפריים החדשים מסדרת z17 ייחלשו מעט לאחר השקת המוצר, אך בפועל הפגיעה הייתה משמעותית בהרבה. 🔖
לקוחות רבים דחו עסקאות והפנו את תקציבי ההשקעות שלהם לרכישת שרתים, מערכות אחסון וזיכרונות מחשש לעליות מחירים וממחסור באספקה, כאשר במקביל, גל איומי הסייבר שינה את סדרי העדיפויות של הלקוחות. 🛡
המנכ"ל אף הודה כי IBM לא הגיבה מספיק מהר לשינוי בתנאי השוק, וכתוצאה מכך עסקאות גדולות רבות לא נסגרו בזמן.
למרות האכזבה, IBM הדגישה מספר נקודות חיוביות:
🔣 רד האט האיצה את קצב הצמיחה ל-11%. 🔣 הרכישות של HashiCorp ו-Confluent תרמו לצמיחה חזקה. 🔣 תחום התשתיות המבוזרות זינק ב-37% ורשם שיא היסטורי, עם צבר הזמנות של כ-500 מיליון דולר. 🔣 פעילות הייעוץ ממשיכה ליהנות מביקוש לפרויקטי בינה מלאכותית. 🔣 החברה ממשיכה להרחיב את שולי הרווח התפעוליים באמצעות תוכניות התייעלות.
חברת IBM גם סימנה את מנועי הצמיחה העתידיים שלה: 📈
🟢 השקת Lightwell, פלטפורמת אבטחה מבוססת בינה מלאכותית בהשקעה של 5 מיליארד דולר, שכבר זוכה לאימוץ מצד בנקים וגופים פיננסיים מהגדולים בעולם. 🟢 השקעה של יותר מ-10 מיליארד דולר בתחום המחשוב הקוונטי בחמש השנים הקרובות. 🟢 הקמת מפעל ייעודי לשבבים קוונטיים, בתמיכת מענקי CHIPS של ממשלת ארצות הברית.
הבעיה היא שהשוק מסתכל על ההווה, לא על 2029. ❌
כשהנהלת חברה מסבירה שהלקוחות שינו סדרי עדיפויות, שהסייבר הפריע, שההשקעות נדחו ושהעסקאות לא נסגרו בזמן - המשמעות מבחינת המשקיעים היא פשוטה:
התחזיות לא היו מדויקות, והביצוע לא עמד בציפיות. ❌
המשקיעים אולי עדיין מאמינים בפוטנציאל של הבינה המלאכותית, רד האט והמחשוב הקוונטי, אבל הדוח הזה מזכיר שגם חברה עם חזון ארוך טווח חייבת לספק ביצועים חזקים ברבעון הנוכחי.
השוק אוהב חלומות, אבל הוא מתגמל רק חברות שיודעות גם להתעורר בזמן. ⚠️
נקודה למחשבה: 💡 בתוך המכתב של המנכ"ל הוא מסביר ש"לקוחות רבים דחו עסקאות והפנו את תקציבי ההשקעות שלהם לרכישת שרתים, מערכות אחסון וזיכרונות מחשש לעליות מחירים וממחסור באספקה"
מה אתם חושבים שזה אומר על סקטור השבבים❓