זרימת כספים חריגה לשווקים מתוכננת לקראת סוף החודש - למה אתם צריכים לצפות בעקבות אחד האירועים הגדולים של העשור? 🤫
נתון חשוב ומעניין זורם אלינו מגולדמן זקס - שימו לב:
על פי נתונים של דסק המחקר של גולדמן זקס - קרנות הפנסיה בארה"ב נערכות בסוף החודש לרכישה מאסיבית של מניות בהיקף של כ-13.8 מיליארד דולר. 💵
זהו נתון משמעותי במיוחד והוא גבוה יותר מ-97% מכלל הרכישות החודשיות שנרשמו ב-3 השנים האחרונות. 📊
כדי להבין את עוצמת המהלך -
יש לציין שמאז שנת 2000 קרנות הפנסיה נהגו דווקא למכור מניות בממוצע של 1.8 מיליארד דולר בחודש. 🔎
הרכישה הנוכחית היא מהגבוהות בהיסטוריה ועוקפת 93% מהחודשים מאז תחילת המילניום! 📈
אבל היא עדיין רחוקה משיא כל הזמנים שנרשם בזמן הקורונה בשנת 2020 ועמד על 80.6 מיליארד דולר. 🪧
הסיבה המרכזית לתנועה הזו היא הצורך של הקרנות לבצע "איזון מחדש". ⚖️
זהו מצב שבו הגופים המוסדיים פועלים כדי לשמור על יחס קבוע בין אפיקי ההשקעה שלהם במסלולים השונים - לדוגמא 20% אג"ח 80% מניות. 📊
בגלל הירידות האחרונות בשוק המניות - המשקל שלהן בתיק הפנסיה ירד לעומת הנכסים בסיכון נמוך - ולכן הקרנות נדרשות לקנות מניות ולמכור אג"ח כדי לחזור ליעדי ההקצאה המקוריים שלהן. ✔️
המשמעות הישירה -
סכום שווה ערך של איגרות חוב יימכר כדי לממן את רכישת המניות הללו. 🛒
מה שמכין את הקרקע לזרימת כספים גדולה מאוד חזרה אל שוק המניות במטרה לייצב את התיקים המוסדיים. 🪙
מה שמאוד חשוב להבין הוא -
האיזונים הללו נעשים לקראת היום האחרון לחודש - ובדרך כלל גם לקראת חצי השני של יום המסחר עם עליית הפעילות לקראת הסגירה. 📊
ההשפעה של קניות כאלו על השווקים יכולה להיות חזקה מאוד... 📈
דוגמא יפה לזה אפשר להביא מסוף פברואר 2025. 🗓️ (צירפנו לכם במיוחד גרף של מדד הS&P500 מאותו היום 📈)
נכון לאותו היום - המסחר היה מאוד שלילי... 🔽
אבל פתאום - בוצע היפוך מרשים ועליית מהתחתית של כמעט 2% - ללא כל כותרות. 🔼
מה שמעניין הוא שהמגמה השלילית המשיכה בימים שלאחר מכן - מה שמראה שמדובר בזרימת כספים טכנית. 📊
ההיפוך הזה מיוחס לזרימת של מעל 13 מיליארד דולר מקרנות פנסיה באותו היום - בדיוק מה שמתוכנן לקרות בסוף החודש הנוכחי. 📈
שמנו לב שהסכומים די דומים, והשאלה הגדולה היא - האם רמת הנזילות תהיה דומה? 📊
יהיה מעניין. 🎢