הבגידה הגדולה?
למה באמת מרוול שלחה את פואט ללשכת התעסוקה?
השוק בהלם מוחלט מההתרסקות של כמעט 50% במניית פואט שבוע שעבר - אבל אם תסתכלו בין השורות, תבינו שהכתובת הייתה על הקיר בכתב דם... 🩸
מניית $POET עלתה מסוף מרץ ועד שבוע שעבר כ220% 🔼
העלייה הזו הונעה על ידי ראלי כלל במניות מתחום התקשורת האופטית, כאשר פואט נהנית במיוחד בגלל חוזה ענק שהיה לה עם חברת סלסטיקה AI שנרכשה על ידי ענקית השבבים מארוול 🤝
האופטימיות הגדולה של המשקיעים נבעה מהקשר הישיר בין חברת מארוול לגוגל - כאשר מארוול מסתמנת כספקית עיקרית של רכיבי תקשורת אופטית עבור גוגל - מה שהיה צפוי לפתוח את בפני פואט את הדלת להזמנות בסדרי גודל של הייפרסקיילר כמו גוגל 💵
חברת פואט - שכרגע לא נהנית עדיין מהכנסות או רווחים, ובעיקר שורפת מזומנים, עברה את השווי של המיליארד דולר בגלל הציפיות הללו - 📊
אפשר אולי לדון האם השווי הזה היה הגיוני או לא - אבל זה כבר לא רלוונטי כיון שבשבוע שעבר לפני פתיחת המסחר עדכנה מארוול על ביטול כלל העסקאות עם חברת פואט עקב "הפרת סודיות חוזה" ⚠️
מארוול טוענת, שסמנכ"ל הכספים חשף פרטים חסויים על החוזה בפודקאסט ציבורי - דבר שגרם לעליות נוספות במניית פואט - והיא מוצאת עילה בכך לביטול מוחלט של כלל החוזים 🚫
אבל בזמן שמשקיעים תמימים מאמינים למארוול שהסיבה לגירושין המכוערים האלה היא פליטת פה של סמנכ"ל כספים בראיון, המציאות עשויה להיות הרבה יותר קרה ומחושבת. 🔍
תבינו, בתעשיית השבבים לא זורקים שותפות טיר-1 בגלל "פטפטת" אם המוצר הוא קריטי. 😇
לנו זה נראה שהפרת הסכם הסודיות הייתה רק דלת אחורית משפטית - תירוץ נוח לצאת מהחוזה בלי לשלם קנסות עתק. 🤸
אז מה הסיבה האמיתית למהלך האגרסיבי של מארוול❓
הכירו את הרומן השוויצרי שחיסל את פואט
הסיבה האמיתית לקבורה של פואט התרחשה שבוע שעבר מתחת לרדאר.
ב-22 באפריל, יום אחד בלבד לפני ששלחה את הודעת הביטול לפואט, מרוול הודיעה על רכישת חברת פולריטון טכנולוגיות השוויצרית. 🛒
פולריטון לא עושה בדיוק מה שפואט עושה, אבל היא הופכת את התפקיד של פואט בערימה הטכנולוגית של מרוול למיותר לחלוטין. 🗑
פואט (פלטפורמת אריזה אופטית) היא סוג של "לוח אם" המאפשר לשלב רכיבים אופטיים שונים על שבב בודד - מוצר מבריק עם פטנט רשום.
פולריטון (פלזמוניקה) לעומת זאת, מייצרת את המודולטורים המהירים בעולם, שהם קטנים פי 10 ומהירים משמעותית מהסיליקון פוטוניקס המסורתי.
המשמעות ברורה, מרוול כבר לא צריכה את "לוח האם" של פואט כי היא פשוט קנתה את ה"מנוע". 🔖
ברכישת פולריטון, מרוול יכולה להטמיע את האופטיקה ישירות בתוך מעבדי האותות הדיגיטליים שלה, ולעקוף את הארכיטקטורה של פואט.
זו אינטגרציה אנכית במיטבה - הענק מעדיף להיות הבעלים של הקניין הרוחני מאשר לשלם תמלוגים לשחקנית מיקרו-קאפ.
אם חשבתם שזה הכל - ואולי הנפילה חדה מדי - אולי כדאי שתחשבו שוב ⌛
למה?
כי נראה שההנהלה של פואט משחקת במחבואים 🚨
מה שבאמת צריך להפריע לכם, זה לוחות הזמנים של הדיווחים.
הודעת הביטול התקבלה ביום חמישי (23 באפריל).
החברה שמרה על שתיקה רועמת לאורך כל יום שישי (24 באפריל), מה שאפשר למניה לזנק ב-29% על רקע הפומו והשמועות.
החדשות פורסמו רק ביום שני (27 באפריל) לפני פתיחת המסחר.
להסתיר אירוע מהותי כזה במשך ארבעה ימים זה לא רק חוסר מקצועיות, זה מעשה שלא יעשה
המהלך הזה עשוי לחסל את האמון הרבה יותר מאשר אובדן של חוזה בודד.
השוק שונא הפתעות, והוא שונא עוד יותר הנהלות שנותנות לו לרקוד על הקצה בזמן שהבית נשרף.
הדיווח על הזמנה חדשה של פואט - בדיחה עצובה
הדיווח האחרון על הזמנה חדשה של 5 מיליון דולר מלקוח אחר מרגיש כמו ניסיון נואש לכיבוי שריפות. 🛡
בהשוואה לסדר הגודל המתוכנן של השותפות עם מרוול וסלסטיאל איי-איי, 5 מיליון דולר הם טיפה בים. 📊
זה נראה יותר כמו הסחת דעת יחצ"נית מהאש שמשתוללת בחדר הישיבות. ⛈
הטכנולוגיה של פואט אולי עדיין מבריקה, אבל עכשיו צצה בעיה חדשה 👻
השוק מבין עכשיו שפואט דחוקה לפינה, מה שמחליש משמעותית את כוח המיקוח שלהם. 🤝
תזת ההשקעה שהתבססה על "שותפות עם ענק" התאדתה רשמית. אפשר להמשיך לעקוב אחרי רמות הכניעה של המניה, אבל אצלינו לפחות, האמון בהנהלה נמצא כרגע קרוב לאפס.
מניית $POET אנחנו לא במעקב 🔎
לא יכלנו לסיים את הפוסט הזה בלי לדבר על השיעור לחיים שאפשר ללמוד מהמקרה של פואט
המניה, שעלתה מאות אחוזים בחודש האחרון - ירדה ביום אחד 60% מהשיא השנתי שלה
מי שקנה מתוך פומו אי שם למעלה - איבד למעלה מחצי מההון שלו תוך שעות
אל תפעלו מתוך רגש - מה שעולה יכול לרדת -
מאחלים לכם רק טוב
