האות החריג שזועק במסכים שלנו 🚨
השורטיסטים מתחילים להדחק לקיר - האם זה עלול להפוך לדלק לראלי? 🔼 $SPY 📊
יש נתון שאנחנו עוקבים אחריו בהדיקות הרבה זמן - ולאחרונה נהיה לנו ממש קשה להתעלם ממנו... 🔎
פוזיציות השורט על שלל מניות ה-S&P 500 הגיעו לרמה חריגה מאוד. 📈
שיעור השורט עומד כעת על כ-3.2% משווי השוק של מדד S&P 500 - זו כמות השורטים הגבוהה ביותר מאז שנת 2009. 🚨
לשם השוואה - בשיא המשבר הפיננסי של 2008 השיעור הגיע לכ-3.8%. 🔽
לעומת זאת - במהלך שוק הדובים של 2022 - הוא עמד על כ-1.7% בלבד. 💡
במילים פשוטות - השוק בימים אלו מחזיק כמות חריגה של הימורים על ירידות. 🔽
וזה אפילו יותר מעניין כשמסתכלים על המניות שבהן השורט מרוכז:
ב-10% מהמניות בעלות שיעור השורט הגבוה ביותר בתוך ה-S&P 500 - שיעור פוזיציות השורט הגיעו לכ-8.0% משווי השוק - הרמה הגבוהה ביותר מזה כ-8 שנים.
אפילו בתקופת התפוצצות בועת הדוט-קום בשנת 2000 - שיעור השורט לא הגיע לרמות האלה. 💡
למה זה כל כך מעניין אותנו? 🚨
שורט הוא לא עסקה סימטרית. 📉
משקיע שקונה מניה יכול להפסיד 100% מההשקעה. 🩸
שורטיסט, לעומת זאת, חשוף להפסד בלתי מוגבל אם המניה מתחילה לעלות! ⚠️
וכשיותר מדי משקיעים נמצאים באותו צד של הסירה - מספיק גל עליות קטן כדי להתחיל להזיז את העניינים. 📈
מניה עולה - השורטיסט הראשון סוגר פוזיציה. 🩸
הקנייה שלו דוחפת את המחיר עוד קצת למעלה. 📈
שורטיסט נוסף נלחץ וסוגר - עוד קנייה. 🩸
המחיר עולה עוד. 📈
וכך נוצר שורט סקוויז - מצב שבו מי שהימר על ירידות נאלץ להפוך לקונה דווקא כשהשוק עולה. 📈
במילים אחרות - השורטיסטים עצמם יכולים להפוך לדלק לעליות. 📈
בשלב הזה - הנתון המעניין הוא לא רק כמה משקיעים נמצאים בשורט, אלא מה יקרה אם הם יתחילו לטעות ביחד... 💡
3.2% שורט על כלל שווי השוק של ה-S&P 500 הוא מספר משמעותי,
8% במניות עם השורט הגבוה ביותר הוא אפילו יותר קיצוני. ⚠️
אם הסנטימנט ישתנה והמשקיעים יתחילו לרדוף אחרי מניות במקום לברוח מהן - סגירת השורטים יכולה להאיץ את העליות הרבה מעבר למה שהנתונים הבסיסיים לבדם היו מצדיקים. 💡
וזה בדיוק המקום שבו שוק שנראה פסימי מדי יכול להפוך במהירות לשוק שורי מאוד. 🐂
הדובים אולי הגיעו עם תוכניות לקריסה - הבעיה שהם יתקלו בה - היא שאם השוק יתחיל לעלות, הם עלולים להיות אלה שמממנים את הראלי. 🔼