אינפלציה, ריבית וכיצד נרוויח מכך?
ב-15 לחודש, ג'רום פאוול - יו"ר הפדרל ריזרב, הכריז על צעדיו הבאים למלחמה באינפלציה:
- הכפלת קצב צמצום הרכישות החודשיות מ-15 מיליארד ד' ל-30 מיליארד ד' מדי חודש: הרכישות כרגע בהיקף של 120 מיליארד ד' בחודש, משמע - התמיכה בשוק תסתיים במרץ 2022.
- 3 העלאות ריבית ב2022 ועוד 3 ב2023, דבר שיביא לריבית 'נוחה' של 2% ב2024.
- הצבת יעד לאינפלציה לרמת 2.6% ב2022. (לעומת 6.8% כרגע)
הבהרה: כשהריבית במשק גבוהה, המשקיעים נוהרים לאפיקי השקעה סולידיים מהבורסה.
כשהאינפלציה גבוהה - האזרחים צורכים פחות מוצרי צריכה בשל התייקרותם מול המטבע.
בין החדשות השליליות לשוק המניות - ישנן מספר נק' אור שגרמו לשוק להגיב בעליות:
1. תכנית הפד הייתה צפויה, ובפרסומה - חוסר הודאות נגמר.
2. השוק תמחר מבעוד מועד את הפאניקה והירידות בחודש האחרון.
3. 6 העלאות ריבית מדורגות ולא אחת "כואבת", רק לאחר סיום הרכישות - בתום מרץ 2022.
למרות העליות: השוק כמובן זקוק למספר ימים לעכל את הנתונים ולבחור כיוון לשבוע האחרון של השנה ולטווח הקרוב.
השווקים - מה אנחנו צריך לדעת?
שוק המניות והקריפטו: בסביבת ריבית גבוהה - השווקים עלולים להתפס בעיניי משקיעים מסוימים כ-"לא אטרקטיביים" מבחינת הסיכון - מה שיגרום ליציאת כסף מהם לאפיקי השקעה אחרים.
שוק האג"ח: היסטורית, ישנה קורלציה בין העלאת הריבית לתגובה חיובית של אג"ח אמריקאי.
שוק המט"ח: העלאת ריבית על מטבע הופכת אותו לאטרקטיבי יותר בעיני המשקיעים.
בנוסף - היחלשות האינפלציה תטיב עם כח הקנייה של המטבעות הממשלתיים.
הסקטורים והמניות – מי יהנה ומי יפסיד מהעלאת הריבית?
סקטור הפיננסים - הזוכה העיקרי מעליית הריבית: הריבית שתעלה (בפקדונות, אך גם בהלוואות, במשכנתאות ובביטוחים) - תגיע ישירות לכיסן של חברות הפיננסים, ולכן - רוב המיקוד ילך בעיקר למניות הבנקים, ההלוואות, חברות הביטוח והמשכנתאות.
חברות הקמעונאות והצרכנות - נהנות גם הן בסביבת ריבית גבוהה: החברות הדפנסיביות מציגות ביצועים טובים יותר עם עליית ריבית וירידת האינפלציה בשל השינויים בשוק הצריכה.
בנוסף - השקעה בנדלן ובסחורות (זהב בפרט) יכולה להוות אפיק השקעה נוסף לסקטורים הנהנים וזאת בשל הביקוש שיגבר לאחר עליית הריבית.
המניות ותעודות הסל בהן אתמקד: בנקים – JPM, BAC. אשראי והלוואות – V, MA. חברות ביטוח - CB, MET, MMC. קמעונאות – WMT, PG, HD. צרכנות – PEP, MCD, NKE, BKNG. תעודת סל קמעונאות + צרכנות - XLP. זהב (תעודות סל עוקבות) – GLD, AIU.
- אין באמור כל המלצה -